ഓഹരി വിപണിയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം നിറഞ്ഞുനിൽക്കുന്ന ഈ കാലത്ത് പല കമ്പനികളും തങ്ങളുടെ ഇനിഷ്യൽ പബ്ലിക് ഓഫറിംഗ് (IPO) പദ്ധതികൾ മാറ്റിവയ്ക്കുകയാണ്. നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസം കുറഞ്ഞതും പുതിയ ലിസ്റ്റിംഗുകൾക്ക് പ്രതീക്ഷിച്ച സ്വീകാര്യത ലഭിക്കാത്തതുമാണ് കാരണം. എന്നാൽ, ഈ ഒഴുക്കിനെതിരെ നീന്താനൊരുങ്ങുകയാണ് തമിഴ്‌നാട് ആസ്ഥാനമായുള്ള പ്രമുഖ ഡയറി ഉത്പന്ന നിർമ്മാതാക്കളായ മിൽക്കി മിസ്റ്റ്.

വിപണിയിലെ ആശങ്കകൾക്കിടയിലും തങ്ങളുടെ ഐപിഒ പദ്ധതികളുമായി മുന്നോട്ട് പോകുമെന്ന് കമ്പനി സിഇഒ കെ. രത്നം വ്യക്തമാക്കിക്കഴിഞ്ഞു. ഏകദേശം 20.35 ബില്യൺ രൂപ (223.72 മില്യൺ ഡോളർ) സമാഹരിക്കാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്ന മിൽക്കി മിസ്റ്റ് ഐപിഒ, ഇന്ത്യൻ കൺസ്യൂമർ വിപണിയിൽ നിക്ഷേപകർക്ക് പുതിയ അവസരങ്ങൾ തുറന്നേക്കാം.

വിപണിയിലെ വെല്ലുവിളികളെ അതിജീവിക്കുമോ?

കഴിഞ്ഞ വർഷം ഇന്ത്യ ലോകത്തിലെ രണ്ടാമത്തെ വലിയ ഐപിഒ വിപണിയായി മാറിയിരുന്നു. എന്നാൽ ഈ വർഷം കഥ മാറി. ടെക് ഓഹരികളിലെ കനത്ത വിൽപ്പനയും വിപണിയിലെ അനിശ്ചിതത്വവും നിക്ഷേപകരെ പിന്നോട്ട് വലിച്ചു. ഫ്രാക്റ്റൽ അനലിറ്റിക്സ് (Fractal Analytics), ഷാഡോഫാക്സ് ടെക്നോളജീസ് (Shadowfax Technologies) പോലുള്ള പുതിയ ലിസ്റ്റിംഗുകൾക്ക് വിപണിയിൽ തിളങ്ങാനായില്ല. ഈ സാഹചര്യത്തിലാണ് മിൽക്കി മിസ്റ്റ് ധൈര്യപൂർവം ചുവടുവെക്കുന്നത്.

2025 ഒക്ടോബറിൽ കമ്പനിക്ക് ഐപിഒയ്ക്ക് വേണ്ടി റെഗുലേറ്ററുടെ (SEBI) അനുമതി ലഭിച്ചിരുന്നു. ഈ അനുമതിയുടെ കാലാവധി തീരുന്നതിന് മുൻപ്, അതായത് ഈ വർഷം ഒക്ടോബറിനുള്ളിൽ ലിസ്റ്റിംഗ് നടപടികൾ പൂർത്തിയാക്കാനാണ് കമ്പനി ലക്ഷ്യമിടുന്നതെന്ന് സിഇഒ കെ. രത്നം ഒരു അഭിമുഖത്തിൽ വ്യക്തമാക്കി. കാര്യങ്ങൾ കൈവിട്ടുപോയെന്ന് തോന്നുന്ന വിപണി സാഹചര്യത്തിൽ മിൽക്കി മിസ്റ്റിന്റെ ഈ ആത്മവിശ്വാസത്തിന് പിന്നിലെന്താണ്?

വളർച്ചയുടെ പാൽക്കണക്കുകൾ

കമ്പനിയുടെ ആത്മവിശ്വാസത്തിന് പിന്നിൽ വ്യക്തമായ കാരണങ്ങളുണ്ട്. കേവലം പാൽ, തൈര് എന്നിവയിൽ ഒതുങ്ങാതെ, പ്രീമിയം ഉത്പന്നങ്ങളിലാണ് മിൽക്കി മിസ്റ്റ് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നത്. ഗ്രീക്ക് യോഗർട്ട്, പ്രോട്ടീൻ ചേർത്ത പനീർ തുടങ്ങിയ ഉത്പന്നങ്ങൾക്ക് ഇന്ത്യയിലെ ആരോഗ്യബോധമുള്ള പുതിയ തലമുറയ്ക്കിടയിൽ വലിയ സ്വീകാര്യതയാണ് ലഭിക്കുന്നത്.

“ഇന്ത്യയിൽ വലിയൊരു വിഭാഗം ജനങ്ങൾ പ്രോട്ടീൻ കുറവ് നേരിടുന്നുണ്ട്. അതിനാൽ, പ്രോട്ടീൻ സമ്പുഷ്ടമായ ഉത്പന്നങ്ങൾക്ക് വലിയ ഭാവിയുണ്ട്,” രത്നം പറയുന്നു. ഉയർന്ന പ്രോട്ടീൻ അടങ്ങിയ പാൽ വിപണിയിലിറക്കാനും കമ്പനിക്ക് പദ്ധതിയുണ്ട്.

കമ്പനിയുടെ വളർച്ചാ നിരക്കുകൾ ഈ തന്ത്രം ശരിവെക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ സാമ്പത്തിക വർഷം ഉൾപ്പെടെ, പ്രതിവർഷം ഏകദേശം 30% വരുമാന വളർച്ച നിലനിർത്താൻ കമ്പനിക്ക് സാധിക്കുന്നുണ്ട്. ഈ വളർച്ചാ വേഗത തുടരാനാകുമെന്നാണ് മാനേജ്മെന്റിന്റെ പ്രതീക്ഷ.

വിപണിയിലെ സാന്നിധ്യവും മത്സരവും

ഒരു കമ്പനിയുടെ വിജയം അതിന്റെ ഉത്പന്നങ്ങളിൽ മാത്രമല്ല, അത് ഉപഭോക്താക്കളിലേക്ക് എങ്ങനെ എത്തുന്നു എന്നതിനെയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കും. ഈ രംഗത്തും മിൽക്കി മിസ്റ്റ് ശക്തമായ നിലയിലാണ്.

• വിതരണ ശൃംഖല: 2025 മാർച്ച് വരെയുള്ള കണക്കനുസരിച്ച്, 350,000-ൽ അധികം റീട്ടെയിൽ ഔട്ട്ലെറ്റുകളിൽ മിൽക്കി മിസ്റ്റ് ഉത്പന്നങ്ങൾ ലഭ്യമാണ്.
• വളർച്ചാ ലക്ഷ്യം: ഓരോ വർഷവും സ്റ്റോറുകളുടെ എണ്ണത്തിൽ 15% മുതൽ 20% വരെ വർദ്ധനവാണ് കമ്പനി ലക്ഷ്യമിടുന്നത്.
• ഓൺലൈൻ വിപണി: സ്വിഗ്ഗി ഇൻസ്റ്റാമാർട്ട്, ബ്ലിങ്കിറ്റ് പോലുള്ള ക്വിക്ക്-ഡെലിവറി ആപ്പുകൾ വഴിയുള്ള വരുമാനം നിലവിലെ 10 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് അടുത്ത മൂന്ന് വർഷത്തിനുള്ളിൽ 12% മുതൽ 15% വരെയായി ഉയരുമെന്ന് കമ്പനി പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കേരളത്തിലെ നഗരങ്ങളിലും ഈ ട്രെൻഡ് അതിവേഗം വളരുകയാണ്.

തീർച്ചയായും, വിപണിയിൽ മത്സരം കടുത്തതാണ്. ഹട്സൺ അഗ്രോ (Hatsun Agro), ഹെറിറ്റേജ് ഫുഡ്സ് (Heritage Foods) തുടങ്ങിയ ശക്തരായ എതിരാളികളാണ് മിൽക്കി മിസ്റ്റിന് മുന്നിലുള്ളത്. കേരളത്തിൽ ഉൾപ്പെടെ ശക്തമായ സാന്നിധ്യമുള്ള ബ്രാൻഡുകളാണ് ഇവ. എന്നാൽ പ്രീമിയം, ഹെൽത്ത് സെഗ്മെന്റിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിലൂടെ സ്വന്തമായ ഒരിടം കണ്ടെത്താമെന്ന് മിൽക്കി മിസ്റ്റ് വിശ്വസിക്കുന്നു.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിലെ സാധ്യതകൾ

കമ്പനിയുടെ മൊത്തം വരുമാനത്തിന്റെ ഏകദേശം 4% വരുന്നത് കയറ്റുമതിയിൽ നിന്നാണ്. ഇന്ത്യയും യുഎസും തമ്മിലുള്ള പുതിയ വ്യാപാര കരാറുകൾ നിലവിൽ വരുന്നതോടെ അടുത്ത ഒന്നോ രണ്ടോ വർഷത്തിനുള്ളിൽ യുഎസിലേക്കുള്ള വിൽപ്പനയിൽ കാര്യമായ വർദ്ധനവുണ്ടാകുമെന്ന് കമ്പനി കരുതുന്നു. ഇത് കമ്പനിയുടെ വളർച്ചയ്ക്ക് പുതിയ ദിശാബോധം നൽകും.

നിക്ഷേപകർ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടത്

ടെക് കമ്പനികളുടെ ഐപിഒകൾ നിറം മങ്ങുന്ന സമയത്ത്, ശക്തമായ ഉപഭോക്തൃ അടിത്തറയും സ്ഥിരമായ വരുമാന വളർച്ചയുമുള്ള മിൽക്കി മിസ്റ്റ് പോലൊരു കമ്പനിയുടെ വരവ് വിപണിക്ക് നൽകുന്നത് പുതിയ പ്രതീക്ഷയാണ്. കമ്പനിയുടെ പ്രീമിയം ഉത്പന്നങ്ങളോടുള്ള സമീപനവും വിതരണ ശൃംखല വികസിപ്പിക്കാനുള്ള പദ്ധതികളും ഭാവിയിൽ ഗുണകരമായേക്കാം.

എങ്കിലും, വിപണിയിലെ അസ്ഥിരത ഒരു പ്രധാന ഘടകമാണ്. മിൽക്കി മിസ്റ്റ് ഐപിഒയുടെ വിജയം, നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ അടിസ്ഥാനപരമായി ശക്തമായ ഒരു കൺസ്യൂമർ കമ്പനിയിൽ നിക്ഷേപകർ എത്രത്തോളം വിശ്വാസം അർപ്പിക്കുന്നു എന്നതിന്റെ ഒരു അളവുകോലായിരിക്കും. നിക്ഷേപകർ കമ്പനിയുടെ സാമ്പത്തിക രേഖകളും വളർച്ചാ പദ്ധതികളും ശ്രദ്ധാപൂർവം വിലയിരുത്തേണ്ടതുണ്ട്.