mlm24
ആഗോള വിപണിയെ മുൾമുനയിൽ നിർത്തിക്കൊണ്ട് പശ്ചിമേഷ്യയിൽ വീണ്ടും യുദ്ധഭീതി ഉയരുകയാണ്. ഇറാനെതിരെ അമേരിക്കൻ പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് നടത്തിയിരിക്കുന്ന പ്രസ്താവനകളും, പശ്ചിമേഷ്യയിലേക്ക് നീങ്ങുന്ന യു.എസ് യുദ്ധക്കപ്പലുകളും സൂചിപ്പിക്കുന്നത് വലിയൊരു സംഘർഷത്തിന്റെ സൂചനകളാണ്. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ കുതിപ്പും ഇറാന്റെ വെല്ലുവിളികളും നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാഴ്ത്തിയിട്ടുണ്ട്.
ഇന്ത്യയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, പശ്ചിമേഷ്യയിലെ ഏത് ചെറിയ അനക്കവും നമ്മുടെ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിൽ വലിയ പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കും. അപ്പോൾ ഒരു യുദ്ധമുണ്ടായാലോ? അത് ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയെ എങ്ങനെ ബാധിക്കും? ഏതെല്ലാം സെക്ടറുകൾ തകരും? എവിടെയാണ് ലാഭസാധ്യത? വിശദമായി പരിശോധിക്കാം.
എന്തുകൊണ്ട് പശ്ചിമേഷ്യൻ സംഘർഷം ഇന്ത്യയെ ബാധിക്കുന്നു?
ഇന്ത്യയുടെ എണ്ണ ആവശ്യകതയുടെ 80 ശതമാനത്തിലധികവും ഇറക്കുമതിയിലൂടെയാണ് നിറവേറ്റപ്പെടുന്നത്. ഇതിൽ വലിയൊരു പങ്കും വരുന്നത് ഗൾഫ് മേഖലയിൽ നിന്നാണ്. മാത്രമല്ല, ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് (Strait of Hormuz) വഴിയുള്ള ചരക്കുനീക്കം തടസ്സപ്പെട്ടാൽ അത് ആഗോള വിപണിയിൽ എണ്ണവില കുതിച്ചുയരാൻ കാരണമാകും. എണ്ണവില കൂടിയാൽ ഇന്ത്യയുടെ വ്യാപാര കമ്മി (Trade Deficit) വർധിക്കുകയും, രൂപയുടെ മൂല്യം ഇടിയുകയും, പണപ്പെരുപ്പം കൂടുകയും ചെയ്യും. ഇത് ഓഹരി വിപണിയിൽ നേരിട്ട് പ്രതിഫലിക്കും.
തിരിച്ചടി നേരിടാൻ സാധ്യതയുള്ള മേഖലകൾ (Negative Impact Sectors)
യുദ്ധമുണ്ടായാൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ആഘാതം നേരിടാൻ സാധ്യതയുള്ളത് അസംസ്കൃത വസ്തുക്കൾക്കായി ക്രൂഡ് ഓയിലിനെയും, വിപണിക്കായി കയറ്റുമതിയെയും ആശ്രയിക്കുന്ന കമ്പനികളാണ്.
1. ഓയിൽ മാർക്കറ്റിംഗ് കമ്പനികൾ (OMCs)
യുദ്ധം പൊട്ടിപ്പുറപ്പെട്ടാൽ ആദ്യം സംഭവിക്കുക ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുതിച്ചുയരുക എന്നതാണ്. ബാരലിന് വില കൂടിയാൽ, ഭാരത് പെട്രോളിയം (BPCL), ഹിന്ദുസ്ഥാൻ പെട്രോളിയം (HPCL), ഇന്ത്യൻ ഓയിൽ (IOC) തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ പ്രവർത്തന ചിലവ് കൂടും.
-
പ്രശ്നം: സർക്കാർ നിയന്ത്രണങ്ങൾ ഉള്ളതിനാൽ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കൂടുന്നതിനനുസരിച്ച് പെട്രോൾ-ഡീസൽ വില കൂട്ടാൻ ഇവർക്ക് പെട്ടെന്ന് സാധിക്കില്ല. ഇത് കമ്പനികളുടെ ലാഭവിഹിതത്തെ (Marketing Margin) സാരമായി ബാധിക്കും.
-
ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട ഓഹരികൾ: BPCL, HPCL, IOCL.
2. പെയിന്റ്, കെമിക്കൽ കമ്പനികൾ (Paints & Chemicals)
ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലവർധനവ് നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്ന മറ്റൊരു മേഖലയാണിത്. പെയിന്റ് നിർമ്മാണത്തിന് ആവശ്യമായ അസംസ്കൃത വസ്തുക്കളിൽ ഭൂരിഭാഗവും പെട്രോളിയം ഉൽപ്പന്നങ്ങളിൽ (Petrochemical derivatives) നിന്നാണ് ലഭിക്കുന്നത്.
-
പ്രശ്നം: അസംസ്കൃത വസ്തുക്കളുടെ വിലകൂടുന്നത് കമ്പനികളുടെ ‘ഇൻപുട്ട് കോസ്റ്റ്’ കൂട്ടും. വിപണിയിൽ മത്സരം കടുപ്പമായതിനാൽ പെട്ടെന്ന് ഉൽപ്പന്ന വില കൂട്ടി ഉപഭോക്താക്കളിലേക്ക് ഈ ഭാരം കൈമാറാൻ കമ്പനികൾക്ക് സാധിച്ചെന്നു വരില്ല. ഇത് ലാഭത്തെ കുറയ്ക്കും.
-
ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട ഓഹരികൾ: ഏഷ്യൻ പെയിന്റ്സ് (Asian Paints), ബർജർ പെയിന്റ്സ് (Berger Paints), പിഡിലൈറ്റ് (Pidilite).
3. ടയർ & ലൂബ്രിക്കന്റ്സ് (Tyres & Lubricants)
ടയർ നിർമ്മാണത്തിന് ആവശ്യമായ സിന്തറ്റിക് റബ്ബർ, കാർബൺ ബ്ലാക്ക് എന്നിവ ക്രൂഡ് ഓയിൽ ഉപോൽപ്പന്നങ്ങളാണ്.
-
പ്രശ്നം: ക്രൂഡ് വില കൂടുമ്പോൾ ടയർ കമ്പനികളുടെ ചിലവ് വർധിക്കുകയും ലാഭവിഹിതം കുറയുകയും ചെയ്യും. ലൂബ്രിക്കന്റ് കമ്പനികൾക്കും ബേസ് ഓയിൽ വില വർധിക്കുന്നത് തിരിച്ചടിയാണ്.
-
ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട ഓഹരികൾ: എം.ആർ.എഫ് (MRF), അപ്പോളോ ടയേഴ്സ് (Apollo Tyres), ജെ.കെ ടയർ (JK Tyre), കാസ്ട്രോൾ ഇന്ത്യ (Castrol).
4. കയറ്റുമതി അധിഷ്ഠിത കമ്പനികൾ (Export Oriented Sectors)
യുദ്ധം നടന്നാൽ സമുദ്രപാതകളിലെ ചരക്കുനീക്കം തടസ്സപ്പെടാനും, ഇൻഷുറൻസ് തുക (Freight Insurance) വർധിക്കാനും സാധ്യതയുണ്ട്.
-
ചെമ്മീൻ കയറ്റുമതി: ഇന്ത്യയിൽ നിന്നുള്ള ചെമ്മീൻ കയറ്റുമതിയുടെ വലിയൊരു പങ്ക് അമേരിക്കയിലേക്കാണ്. ഗതാഗത തടസ്സങ്ങളും ചിലവ് വർധനവും അവന്തി ഫീഡ്സ് (Avanti Feeds), അപെക്സ് ഫ്രോസൺ ഫുഡ്സ് (Apex Frozen Foods) പോലുള്ള കമ്പനികളെ ബാധിക്കാം.
-
ടെക്സ്റ്റൈൽ: കിറ്റെക്സ് (Kitex), ഗോകുൽദാസ് എക്സ്പോർട്ട്സ് (Gokaldas) തുടങ്ങിയ കമ്പനികൾ അമേരിക്കൻ വിപണിയെ ആശ്രയിക്കുന്നവയാണ്. ഷിപ്പിംഗ് വൈകുന്നതും ചിലവ് കൂടുന്നതും ഇവരുടെ ഓർഡറുകളെ ബാധിക്കും.
നേട്ടമുണ്ടാക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള മേഖലകൾ (Positive Impact Sectors)
എല്ലാ പ്രതിസന്ധികളും ചിലർക്ക് അവസരങ്ങൾ കൂടിയാണ്. യുദ്ധഭീതി നിലനിൽക്കുമ്പോൾ താഴെ പറയുന്ന മേഖലകൾക്ക് ഉണർവ് ലഭിക്കാറുണ്ട്.
1. പ്രതിരോധ മേഖല (Defence)
യുദ്ധസാഹചര്യം നിലനിൽക്കുമ്പോൾ ലോകരാജ്യങ്ങൾ തങ്ങളുടെ പ്രതിരോധ ബജറ്റ് വർധിപ്പിക്കും. ഇന്ത്യയുടെ പ്രതിരോധ കയറ്റുമതി ഇപ്പോൾ റെക്കോർഡ് വേഗത്തിലാണ് വളരുന്നത്.
-
നേട്ടം: വിദേശ രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള ഓർഡറുകൾ വർധിക്കാനും, ആഭ്യന്തരമായി സേനയെ ശക്തിപ്പെടുത്താനുള്ള സർക്കാർ നീക്കങ്ങളും ഈ കമ്പനികൾക്ക് ഗുണകരമാകും.
-
ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട ഓഹരികൾ: എച്ച്.എ.എൽ (HAL), ഭാരത് ഇലക്ട്രോണിക്സ് (BEL), മസഗോൺ ഡോക്ക് (Mazagon Dock), ഭാരത് ഡൈനാമിക്സ് (BDL).
2. സ്വർണ്ണവും സ്വർണ്ണപ്പണയ വായ്പാ കമ്പനികളും (Gold & Gold Loans)
ഓഹരി വിപണിയിൽ അനിശ്ചിതത്വം ഉണ്ടാകുമ്പോൾ നിക്ഷേപകർ ഏറ്റവും സുരക്ഷിതമായ മാർഗ്ഗമായി കാണുന്നത് സ്വർണ്ണത്തെയാണ് (Safe Haven Asset).
-
നേട്ടം: സ്വർണ്ണവില കൂടുമ്പോൾ മുത്തൂറ്റ് ഫിനാൻസ്, മണപ്പുറം ഫിനാൻസ് തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ പക്കലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ മൂല്യം (Collateral Value) വർധിക്കും. ഇത് ബിസിനസിന് ഗുണകരമാണ്. അതുപോലെ ടൈറ്റൻ, കല്യാൺ ജ്വല്ലേഴ്സ് പോലുള്ളവയ്ക്കും സ്വർണ്ണവില വർധനവ് ഇൻവെന്ററി ഗെയിൻ നൽകാം (എങ്കിലും വില കൂടിയാൽ ഡിമാൻഡ് കുറയാനുള്ള സാധ്യതയുമുണ്ട്).
-
ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട ഓഹരികൾ: മുത്തൂറ്റ് ഫിനാൻസ്, മണപ്പുറം, ടൈറ്റൻ.
3. അപ്സ്ട്രീം ഓയിൽ കമ്പനികൾ (Upstream Oil Companies)
ക്രൂഡ് ഓയിൽ ഖനനം ചെയ്യുന്ന കമ്പനികൾക്ക് വില കൂടുന്നത് നേരിട്ട് ലാഭം നൽകും.
-
ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട ഓഹരികൾ: ഓ.എൻ.ജി.സി (ONGC), ഓയിൽ ഇന്ത്യ (Oil India). (വിൻഡ്ഫോൾ ടാക്സ് സർക്കാർ ഏർപ്പെടുത്തിയില്ലെങ്കിൽ ഇവർക്ക് വൻ നേട്ടമായിരിക്കും).
നിക്ഷേപകർ എന്ത് ചെയ്യണം? (Investment Strategy)
യുദ്ധവാർത്തകൾ കേട്ട് പരിഭ്രാന്തരായി ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കുന്നത് ബുദ്ധിയല്ല. വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം (Volatility) താൽക്കാലികമായിരിക്കാം.
-
നിരീക്ഷിക്കുക: എണ്ണവില ബാരലിന് 90-100 ഡോളറിന് മുകളിൽ സ്ഥിരമായി നിൽക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് നോക്കുക. എങ്കിൽ മാത്രമേ വലിയ വീഴ്ചകൾ പ്രതീക്ഷിക്കേണ്ടതുള്ളൂ.
-
ഹെഡ്ജിങ് (Hedging): പോർട്ട്ഫോളിയോയുടെ 10-15% സ്വർണ്ണത്തിലോ ഗോൾഡ് ഇടിഎഫുകളിലോ (Gold ETF) നിക്ഷേപിക്കുന്നത് റിസ്ക് കുറയ്ക്കാൻ സഹായിക്കും.
-
ഡിപ്സ് വാങ്ങുക (Buy on Dips): അടിസ്ഥാനപരമായി മികച്ച കമ്പനികളുടെ (Good Fundamentals) ഓഹരികൾ വില ഇടിയുമ്പോൾ വാങ്ങി സൂക്ഷിക്കാൻ ഈ അവസരം ഉപയോഗിക്കാം.
പശ്ചിമേഷ്യയിലെ യുദ്ധഭീതി ഇന്ത്യൻ വിപണിയിൽ കാർമേഘങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, അത് ദീർഘകാല നിക്ഷേപകരെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം പോർട്ട്ഫോളിയോ പുനക്രമീകരിക്കാനുള്ള അവസരം കൂടിയാണ്. വാർത്തകൾക്ക് പിന്നാലെ പോകാതെ, കമ്പനികളുടെ സാമ്പത്തിക അടിത്തറ പരിശോധിച്ച് മാത്രം തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുക.
Disclaimer: ഈ ലേഖനം വിവരങ്ങൾക്ക് വേണ്ടി മാത്രമുള്ളതാണ്. ഇത് ഓഹരികൾ വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ ഉള്ള നിർദ്ദേശമല്ല. നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിന് മുൻപ് സെബി രജിസ്റ്റേർഡ് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധന്റെ ഉപദേശം തേടുക.
