ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ: വാറൻ ബഫറ്റിന്റെ നിക്ഷേപ രഹസ്യം

ഒരു ശരാശരി മലയാളി നിക്ഷേപകന്റെ കാര്യമെടുക്കാം. ബാങ്ക് സ്ഥിരനിക്ഷേപങ്ങളിലെ (Fixed Deposits) പലിശനിരക്ക് പണപ്പെരുപ്പത്തെ (Inflation) മറികടക്കാൻ പര്യാപ്തമല്ലാത്ത സാഹചര്യത്തിൽ, മെച്ചപ്പെട്ട വരുമാനം തേടി ഓഹരി വിപണിയിലേക്കും മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളിലേക്കും തിരിയുന്നവരാണ് ഇന്ന് ഭൂരിഭാഗം പേരും. സമ്പത്ത് വെറുതെ സൂക്ഷിച്ചുവെക്കുക എന്നതും സമ്പത്ത് വളർത്തുക (Wealth Creation) എന്നതും രണ്ടും രണ്ടാണ് എന്ന് മലയാളികൾ ഇന്ന് തിരിച്ചറിഞ്ഞു തുടങ്ങിയിരിക്കുന്നു. എന്നാൽ ആയിരക്കണക്കിന് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്ക് മുന്നിൽ ഏത് തിരഞ്ഞെടുക്കണം എന്ന ആശയക്കുഴപ്പം പലരെയും പിന്നോട്ട് വലിക്കുന്നു. പത്രങ്ങളിലും ടിവിയിലുമുള്ള സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരുടെ ഉപദേശങ്ങൾ കേട്ട് തലപുകയ്ക്കുന്നവർക്ക് ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും മികച്ച നിക്ഷേപകനായ വാറൻ ബഫറ്റ് (Warren Buffett) നൽകുന്ന ഒരു ഉപദേശമുണ്ട്: “സാധാരണക്കാരായ നിക്ഷേപകർക്ക് ഏറ്റവും മികച്ചതും സുരക്ഷിതവുമായ നിക്ഷേപ മാർഗ്ഗം കുറഞ്ഞ ചിലവിലുള്ള ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളാണ്.”

ഓഹരി വിപണിയിൽ നിന്ന് കോടികൾ സമ്പാദിച്ച, ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ സമ്പന്നരിൽ ഒരാളായ ഒരു വ്യക്തി എന്തിനാണ് സാധാരണക്കാരോട് വളരെ ലളിതമായ ഒരു നിക്ഷേപ രീതി പിന്തുടരാൻ ആവശ്യപ്പെടുന്നത്? ഓഹരികൾ സൂക്ഷ്മമായി പഠിച്ച് നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനേക്കാൾ മികച്ചതാണോ ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ? ഈ ചോദ്യങ്ങൾക്കുള്ള ഉത്തരവും, നിങ്ങളുടെ സാമ്പത്തിക ഭാവിയെ മാറ്റിമറിക്കാൻ ശേഷിയുള്ള ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളുടെ ലോകവും നമുക്ക് വിശദമായി പരിശോധിക്കാം.

ആശയവും പ്രവർത്തനരീതിയും (The Concept & How it Works)

ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ (Index Funds) എന്താണെന്ന് മനസ്സിലാക്കുന്നതിന് മുൻപ്, എന്താണ് ഒരു ‘ഇൻഡക്സ്’ (Index) അഥവാ സൂചിക എന്ന് നാം അറിയേണ്ടതുണ്ട്. ഇന്ത്യയിലെ പ്രധാന ഓഹരി വിപണികളായ നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിന്റെ (NSE) സൂചികയാണ് നിഫ്റ്റി 50 (Nifty 50). ബോംബെ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിന്റെ (BSE) സൂചികയാണ് സെൻസെക്സ് (Sensex). ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മികച്ചതും സാമ്പത്തിക ഭദ്രതയുള്ളതുമായ 50 മുൻനിര കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളുടെ ഒരു കൂട്ടമാണ് നിഫ്റ്റി 50. റിലയൻസ്, ടിസിഎസ്, എച്ച്ഡിഎഫ്സി ബാങ്ക്, ഇൻഫോസിസ് തുടങ്ങിയ വമ്പൻ കമ്പനികൾ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.

ഒരു ഇൻഡക്സ് ഫണ്ട് ചെയ്യുന്നത് വളരെ ലളിതമായ ഒരു കാര്യമാണ്: അത് നിഫ്റ്റി 50-യോ സെൻസെക്സോ പോലെയുള്ള ഒരു സൂചികയെ അതേപടി അനുകരിക്കുന്നു. അതായത്, ഒരു നിഫ്റ്റി 50 ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടിൽ നിങ്ങൾ പണം നിക്ഷേപിക്കുമ്പോൾ, നിങ്ങളുടെ പണം ആ 50 കമ്പനികളിൽ, സൂചികയിലുള്ള അതേ അനുപാതത്തിൽ നിക്ഷേപിക്കപ്പെടുന്നു. ഇവിടെ ഫണ്ട് മാനേജർക്ക് സ്വന്തമായി തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കേണ്ടതില്ല. അതിനാൽ ഇതിനെ പാസ്സീവ് ഇൻവെസ്റ്റിംഗ് (Passive Investing) എന്ന് വിളിക്കുന്നു.

മറുവശത്ത്, ആക്ടീവ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളിൽ (Active Mutual Funds) ഉയർന്ന ശമ്പളം വാങ്ങുന്ന ഫണ്ട് മാനേജർമാരും അവരുടെ റിസർച്ച് ടീമും ഏത് ഓഹരി വാങ്ങണം, എപ്പോൾ വിൽക്കണം എന്ന് നിരന്തരം തീരുമാനിച്ചു കൊണ്ടിരിക്കുന്നു. സൂചികയെക്കാൾ (Benchmark) മികച്ച വരുമാനം ഉണ്ടാക്കുക എന്നതാണ് അവരുടെ ലക്ഷ്യം. എന്നാൽ ഇതിന് വലിയൊരു വില നിക്ഷേപകർ നൽകേണ്ടി വരുന്നു. ഇതിനെ എക്സ്പെൻസ് റേഷ്യോ (Expense Ratio) അഥവാ ഫണ്ട് നടത്തിപ്പ് ചിലവ് എന്ന് പറയുന്നു. ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളിൽ മാനേജർമാരുടെ ഇടപെടൽ ഇല്ലാത്തതിനാൽ ഈ ചിലവ് വളരെ കുറവായിരിക്കും.

ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോൾ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട മറ്റൊരു സുപ്രധാന കാര്യമാണ് ട്രാക്കിംഗ് എറർ (Tracking Error). ഫണ്ടിന്റെ പ്രകടനം അടിസ്ഥാന സൂചികയുടെ പ്രകടനത്തിൽ നിന്ന് എത്രത്തോളം വ്യത്യാസപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു എന്ന് കാണിക്കുന്ന കണക്കാണിത്. ഈ വ്യത്യാസം (Tracking Error) എത്രത്തോളം കുറവാണോ, ആ ഫണ്ട് അത്രത്തോളം മികച്ചതായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. നിഫ്റ്റി 50 മാത്രമല്ല, ഇന്ത്യയിലെ അടുത്ത 50 മികച്ച കമ്പനികളെ ഉൾക്കൊള്ളുന്ന നിഫ്റ്റി നെക്സ്റ്റ് 50 (Nifty Next 50), ഇടത്തരം കമ്പനികളുടെ നിഫ്റ്റി മിഡ്ക്യാപ് 150 (Nifty Midcap 150) തുടങ്ങി വിവിധ സൂചികകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഫണ്ടുകളും ഇന്ന് ലഭ്യമാണ്. എങ്കിലും തുടക്കക്കാർക്ക് ഏറ്റവും അനുയോജ്യം നിഫ്റ്റി 50 തന്നെയാണ്.

ലോകോത്തര നിക്ഷേപകരുടെ പാഠങ്ങൾ (Lessons from World-Class Investors)

ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളുടെ കാര്യക്ഷമത തെളിയിക്കാൻ വാറൻ ബഫറ്റ് 2007-ൽ ഒരു ചരിത്രപരമായ പന്തയം വെച്ചു. പ്രൊട്ടേജ് പാർട്ണേഴ്സ് (Protégé Partners) എന്ന പ്രശസ്തമായ ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുമായിട്ടായിരുന്നു പന്തയം. 1 മില്യൺ ഡോളർ (ഏകദേശം 8 കോടി രൂപ) ആയിരുന്നു പന്തയത്തുക. അടുത്ത 10 വർഷത്തേക്ക്, അമേരിക്കൻ വിപണിയുടെ സൂചികയായ S&P 500 ഇൻഡക്സ് ഫണ്ട്, ഉയർന്ന ഫീസ് ഈടാക്കുന്ന, ഏറ്റവും മികച്ച പ്രൊഫഷണലുകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന 5 ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകളെക്കാൾ മികച്ച റിട്ടേൺ നൽകും എന്നായിരുന്നു ബഫറ്റിന്റെ വാദം.

2017-ൽ പന്തയം അവസാനിച്ചപ്പോൾ ഫലം ഏവരെയും അദ്ഭുതപ്പെടുത്തുന്നതായിരുന്നു. ബഫറ്റ് തിരഞ്ഞെടുത്ത ഇൻഡക്സ് ഫണ്ട് 10 വർഷം കൊണ്ട് വാർഷിക ശരാശരി 7.1% റിട്ടേൺ നൽകിയപ്പോൾ, ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകളുടെ ശരാശരി റിട്ടേൺ വെറും 2.2% മാത്രമായിരുന്നു! വാറൻ ബഫറ്റ് ഈ പന്തയം വിജയിക്കുകയും തുക ചാരിറ്റിക്ക് നൽകുകയും ചെയ്തു. തന്റെ വാർഷിക കത്തുകളിൽ (Berkshire Hathaway Letters to Shareholders) അദ്ദേഹം നിക്ഷേപകരോട് ആവർത്തിച്ചു പറയുന്നത് ഇതാണ്:

“ഉയർന്ന ഫീസ് വാങ്ങുന്ന ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്ക് നിങ്ങളുടെ പണത്തിന്റെ ഒരു വലിയ പങ്ക് നഷ്ടപ്പെടുത്താൻ മാത്രമേ സാധിക്കൂ. ഒരു സാധാരണ നിക്ഷേപകന് വിപണിയിൽ നിന്ന് മികച്ച വരുമാനം നേടാനുള്ള ഏറ്റവും നല്ല വഴി കുറഞ്ഞ ചിലവുള്ള ഒരു ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടിൽ ദീർഘകാലത്തേക്ക് നിക്ഷേപിക്കുക എന്നതാണ്.”

വാൻഗാർഡ് ഗ്രൂപ്പിന്റെ (Vanguard Group) സ്ഥാപകനും ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളുടെ പിതാവുമായ ജോൺ ബോഗിൾ (John Bogle) തന്റെ പ്രശസ്തമായ ‘The Little Book of Common Sense Investing’ എന്ന പുസ്തകത്തിൽ ഇതിന്റെ സാമ്പത്തിക ശാസ്ത്രം വ്യക്തമാക്കുന്നുണ്ട്. ഏകദേശം 85% ആക്ടീവ് ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്കും 10 വർഷം വരെയുള്ള ദീർഘകാലയളവിൽ അവരുടെ ബെഞ്ച്മാർക്ക് സൂചികയെ മറികടക്കാൻ കഴിയാറില്ല എന്നതാണ് യാഥാർത്ഥ്യം. ആക്ടീവ് ഫണ്ടുകളിൽ പലപ്പോഴും മാനേജർമാരുടെ വൈകാരിക തീരുമാനങ്ങൾ (Emotional decisions) നഷ്ടങ്ങൾക്ക് കാരണമാകാറുണ്ട്. എന്നാൽ ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ തികച്ചും യാന്ത്രികമാണ് (Rule-based). അദ്ദേഹം പറയുന്നു:

“വൈക്കോൽ തുറുവിൽ നിന്ന് സൂചി തിരയുന്നതിന് പകരം, ആ വൈക്കോൽ തുറു മുഴുവനായി വാങ്ങുക!” (Don’t look for the needle in the haystack. Just buy the haystack!)

അതായത്, ഭാവിയിൽ വിജയിക്കാൻ പോകുന്ന ഒരു കമ്പനിയെ പ്രവചിച്ച് കണ്ടുപിടിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നതിന് പകരം, രാജ്യത്തെ ഏറ്റവും മികച്ച കമ്പനികളുടെ കൂട്ടത്തെ (സൂചികയെ) മുഴുവനായി വാങ്ങുക എന്നതാണ് ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ ചെയ്യുന്നത്.

ഇന്ത്യൻ സാഹചര്യത്തിൽ ഇത് എങ്ങനെ പ്രയോഗിക്കാം? (Practical Application in India)

ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളുടെ പ്രസക്തി നാൾക്കുനാൾ വർദ്ധിച്ചുവരികയാണ്. ചരിത്രം പരിശോധിച്ചാൽ കഴിഞ്ഞ രണ്ട് ദശാബ്ദങ്ങളിലായി നിഫ്റ്റി 50 സൂചിക ശരാശരി 12% മുതൽ 14% വരെ വാർഷിക റിട്ടേൺ (CAGR – Compound Annual Growth Rate) നിക്ഷേപകർക്ക് നൽകിയിട്ടുള്ളതായി കാണാം. ഒരു കൃത്യമായ ഉദാഹരണത്തിലൂടെ ഇത് വ്യക്തമാക്കാം. നിങ്ങൾ മാസം തോറും ₹10,000 രൂപ വീതം ഒരു ആക്ടീവ് ഫണ്ടിലും, മറ്റൊരു ₹10,000 രൂപ ഒരു നിഫ്റ്റി 50 ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടിലും 20 വർഷത്തേക്ക് SIP (സിസ്റ്റമാറ്റിക് ഇന്‍വെസ്റ്റ്‌മെന്റ് പ്ലാന്‍) വഴി നിക്ഷേപിക്കുന്നു എന്ന് കരുതുക.

രണ്ട് ഫണ്ടുകളും വിപണിയിൽ നിന്ന് 12% വാർഷിക റിട്ടേൺ ആണ് ഉണ്ടാക്കുന്നത് എന്ന് സങ്കൽപ്പിക്കുക. എന്നാൽ ആക്ടീവ് ഫണ്ടിന്റെ എക്സ്പെൻസ് റേഷ്യോ 1.5% ഉം, ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടിന്റേത് വെറും 0.2% ഉം ആണ്.

• ആക്ടീവ് ഫണ്ടിൽ നിന്ന് ലഭിക്കുന്നത്: 12% – 1.5% = 10.5% വാർഷിക റിട്ടേൺ. 20 വർഷം കഴിയുമ്പോൾ നിങ്ങളുടെ ആകെ നിക്ഷേപം 24 ലക്ഷം രൂപയായിരിക്കും. എന്നാൽ കോമ്പൗണ്ടിംഗ് വഴി അത് വളർന്ന് ഏകദേശം ₹77 ലക്ഷം രൂപയായി മാറും.
• ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടിൽ നിന്ന് ലഭിക്കുന്നത്: 12% – 0.2% = 11.8% വാർഷിക റിട്ടേൺ. ഇവിടെയും നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപം 24 ലക്ഷം തന്നെയാണ്. എന്നാൽ 20 വർഷം കഴിയുമ്പോൾ നിങ്ങളുടെ സമ്പത്ത് ഏകദേശം ₹92 ലക്ഷം രൂപയായി മാറും.

വെറും 1.3% ഫീസിന്റെ വ്യത്യാസം കാരണം 20 വർഷം കൊണ്ട് നിങ്ങൾക്ക് നഷ്ടപ്പെടുന്നത് ഏകദേശം 15 ലക്ഷം രൂപയാണ്! ഉയർന്ന ഫീസ് ഈടാക്കുന്ന ഫണ്ടുകൾ ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ നിങ്ങളുടെ സമ്പത്തിന്റെ വലിയൊരു ഭാഗം കാർന്നുതിന്നുന്നു.

ഇനി ഇതിലും മികച്ച ഒരു രീതി നോക്കാം. ഇതിനെ സ്റ്റെപ്പ്-അപ്പ് സിപ്പ് (Step-up SIP) എന്ന് വിളിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ മാസം ₹10,000 വെച്ച് നിക്ഷേപം തുടങ്ങുകയും, എല്ലാ വർഷവും നിങ്ങളുടെ ശമ്പളം വർദ്ധിക്കുന്നതിന് അനുസരിച്ച് ഈ നിക്ഷേപ തുകയിൽ 10% വർദ്ധനവ് വരുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു എന്ന് കരുതുക. 12% ശരാശരി റിട്ടേൺ കണക്കാക്കിയാൽ, 20 വർഷം കഴിയുമ്പോൾ നിങ്ങളുടെ ആകെ നിക്ഷേപം ഏകദേശം 68 ലക്ഷം രൂപയായിരിക്കും. എന്നാൽ അതിൽ നിന്ന് ലഭിക്കുന്ന ലാഭം ഉൾപ്പെടെയുള്ള നിങ്ങളുടെ ആകെ സമ്പത്ത് (Total Corpus) ഏകദേശം 2 കോടി രൂപയായി (₹2.01 Crores) മാറിയിട്ടുണ്ടാകും! ഇതാണ് കൂട്ടുപലിശയുടെ (Power of Compounding) യഥാർത്ഥ ശക്തി.

ഇന്ത്യയിലെ നിഫ്റ്റി 50 ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾക്ക് മറ്റൊരു പ്രത്യേകത കൂടിയുണ്ട്. ഇതൊരു സ്വയം ശുദ്ധീകരിക്കുന്ന (Self-cleansing) സംവിധാനമാണ്. നിഫ്റ്റി 50-ൽ ഉള്ള ഏതെങ്കിലും ഒരു കമ്പനിയുടെ പ്രകടനം മോശമായാൽ, ആ കമ്പനി സൂചികയിൽ നിന്ന് പുറത്താക്കപ്പെടുകയും, മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുന്ന പുതിയൊരു കമ്പനി അതിലേക്ക് കടന്നുവരികയും ചെയ്യും. അതിനാൽ നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപം എപ്പോഴും രാജ്യത്തെ ഏറ്റവും മികച്ച 50 കമ്പനികളിൽ തന്നെ സുരക്ഷിതമായിരിക്കും.

സാധാരണയായി സംഭവിക്കുന്ന അബദ്ധങ്ങളും തെറ്റിദ്ധാരണകളും (Common Mistakes & Myths)

ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ സുരക്ഷിതവും ലളിതവുമാണെങ്കിലും, നിക്ഷേപകർ പലപ്പോഴും ചില അബദ്ധങ്ങൾ വരുത്താറുണ്ട്:

• വിപണി ഇടിയുമ്പോൾ പരിഭ്രാന്തരാകുക: ഓഹരി വിപണി എപ്പോഴും നേർരേഖയിലല്ല സഞ്ചരിക്കുന്നത്. ചിലപ്പോൾ വിപണി 10-20% ഇടിഞ്ഞേക്കാം. ഈ സമയത്ത് ഭയന്ന് SIP നിർത്തുകയോ പണം പിൻവലിക്കുകയോ ചെയ്യുന്നത് വലിയ അബദ്ധമാണ്. വിപണി താഴോട്ട് പോകുമ്പോൾ നിങ്ങൾക്ക് കുറഞ്ഞ വിലയിൽ കൂടുതൽ യൂണിറ്റുകൾ ലഭിക്കുന്നു (Rupee Cost Averaging) എന്നതാണ് സത്യം.
• വിപണി പ്രവചിക്കാൻ ശ്രമിക്കുക (Timing the Market): ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ വിലയിൽ വാങ്ങി ഉയർന്ന വിലയിൽ വിൽക്കാം എന്നത് ഒരു മിഥ്യയാണ്. ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർക്ക് പോലും വിപണിയുടെ ചലനങ്ങൾ കൃത്യമായി പ്രവചിക്കാൻ കഴിയില്ല. നിക്ഷേപത്തിലെ സ്ഥിരതയാണ് (Consistency) പ്രധാനം.
• വലിയ തുക വേണമെന്ന തെറ്റിദ്ധാരണ: ഓഹരി വിപണിയിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ ലക്ഷങ്ങൾ വേണമെന്നത് പഴയൊരു ചിന്തയാണ്. ഇന്ന് വെറും ₹500 രൂപ മുതൽ SIP ആയി ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളിൽ നിക്ഷേപം തുടങ്ങാൻ സാധിക്കും.
• ഒന്നിലധികം ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ വാങ്ങുക: പല നിക്ഷേപകരും വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന് (Diversification) വേണ്ടി 4-5 വ്യത്യസ്ത കമ്പനികളുടെ നിഫ്റ്റി 50 ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ വാങ്ങാറുണ്ട്. ഇതിൽ യാതൊരു അർത്ഥവുമില്ല. എല്ലാ നിഫ്റ്റി 50 ഫണ്ടുകളും ഒരേ 50 കമ്പനികളിലാണ് നിക്ഷേപിക്കുന്നത്. അതിനാൽ കുറഞ്ഞ ചിലവുള്ള ഒരൊറ്റ ഫണ്ട് മതിയാകും.
• പെട്ടെന്നുള്ള ലാഭം പ്രതീക്ഷിക്കുക: ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ പെട്ടെന്ന് കോടീശ്വരനാകാനുള്ള എളുപ്പവഴിയല്ല (Not a get-rich-quick scheme). കുറഞ്ഞത് 7 മുതൽ 10 വർഷമെങ്കിലും നിക്ഷേപം തുടരാൻ തയ്യാറുള്ളവർക്ക് മാത്രമേ മികച്ച റിട്ടേൺ ലഭിക്കുകയുള്ളൂ.
• കഴിഞ്ഞ കാലത്തെ റിട്ടേൺ നോക്കി നിക്ഷേപിക്കുക: കഴിഞ്ഞ വർഷം 30% റിട്ടേൺ നൽകിയ ഒരു സ്മോൾ ക്യാപ് ഫണ്ട് കണ്ട് അതിലേക്ക് പണം മാറ്റുന്നത് അപകടമാണ്. മുൻകാല പ്രകടനങ്ങൾ ഭാവിയിലും ആവർത്തിക്കണം എന്നില്ല. എന്നാൽ സൂചികകൾ രാജ്യത്തിന്റെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയോടൊപ്പം ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ വളർന്നുകൊണ്ടിരിക്കും.

കേരളത്തിലെ സാമ്പത്തിക സംസ്കാരവും ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളും (Kerala/Indian Context)

പരമ്പരാഗതമായി മലയാളികളുടെ സാമ്പത്തിക നിക്ഷേപങ്ങൾ സ്വർണ്ണം, റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ്, ചിട്ടികൾ (Kuri/Chitty), ബാങ്ക് സ്ഥിരനിക്ഷേപങ്ങൾ (FD) എന്നിവയിൽ ഒതുങ്ങിനിൽക്കുന്നവയായിരുന്നു. എന്നാൽ കാലം മാറി. നമ്മുടെ പ്രിയപ്പെട്ട നിക്ഷേപമായ ചിട്ടികളിൽ നിന്ന് ലഭിക്കുന്ന ലാഭം പലപ്പോഴും 7-8 ശതമാനത്തിൽ ഒതുങ്ങാറുണ്ട്. സ്വർണ്ണമാകട്ടെ, ഒരു സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമാണെങ്കിലും (Safe haven), അത് പണപ്പെരുപ്പത്തെ തടഞ്ഞു നിർത്താൻ മാത്രമാണ് പലപ്പോഴും ഉപകരിക്കുന്നത്. മാത്രമല്ല, സ്വർണ്ണാഭരണങ്ങൾ വാങ്ങുമ്പോൾ നൽകേണ്ടി വരുന്ന പണിക്കൂലിയും വിൽക്കുമ്പോഴുള്ള പണിക്കുറവും വലിയൊരു നഷ്ടമാണ് ഉണ്ടാക്കുന്നത്. ഭൂമി വാങ്ങിവെച്ചാൽ പെട്ടെന്ന് പണമാക്കി മാറ്റാൻ (Liquidity issues) ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. ബാങ്ക് എഫ്ഡികളിൽ നിന്ന് ലഭിക്കുന്ന 6-7% പലിശ, നികുതിയും 6% വരുന്ന പണപ്പെരുപ്പവും കഴിഞ്ഞാൽ സമ്പത്ത് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഒട്ടും സഹായിക്കുന്നില്ല എന്ന് മലയാളികൾ തിരിച്ചറിഞ്ഞു തുടങ്ങി.

പ്രവാസികൾ (NRIs) ഉൾപ്പെടെയുള്ള കേരളത്തിലെ നിക്ഷേപകർ ഇന്ന് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളിലേക്ക് വലിയ തോതിൽ ആകർഷിക്കപ്പെടുന്നുണ്ട്. ഇതിനൊരു പ്രധാന കാരണം ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളുടെ സുതാര്യതയും ലിക്വിഡിറ്റിയുമാണ് (Liquidity). റിയൽ എസ്റ്റേറ്റിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളിൽ നിന്ന് പണം പിൻവലിക്കാൻ തീരുമാനിച്ചാൽ വെറും രണ്ട് പ്രവൃത്തി ദിനങ്ങൾക്കുള്ളിൽ (T+2 settlement) ആ പണം നിങ്ങളുടെ ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടിൽ എത്തും.

കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങൾക്കുള്ളിൽ ഇന്ത്യയിലെ ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന ആസ്തി (AUM – Assets Under Management) 40 ഇരട്ടിയോളമാണ് വർദ്ധിച്ചത്. സെബി (SEBI – Securities and Exchange Board of India) പോലുള്ള റെഗുലേറ്ററി അതോറിറ്റികളുടെ കർശനമായ നിയന്ത്രണങ്ങൾ ഉള്ളതിനാൽ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപങ്ങൾ ഇന്ന് തികച്ചും സുതാര്യവും സുരക്ഷിതവുമാണ്. ഇന്ത്യയിലെ മിക്കവാറും എല്ലാ പ്രമുഖ അസറ്റ് മാനേജ്‌മെന്റ് കമ്പനികളും (AMCs) ഇന്ന് നിഫ്റ്റി 50, സെൻസെക്സ് ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നുണ്ട്. ഡയറക്ട് പ്ലാനുകൾ (Direct Plans) വഴി നിക്ഷേപിച്ചാൽ ഏജന്റുമാർക്ക് നൽകേണ്ട കമ്മീഷൻ ഒഴിവാക്കാനും, എക്സ്പെൻസ് റേഷ്യോ 0.1% മുതൽ 0.2% വരെയായി കുറയ്ക്കാനും സാധിക്കും. യാതൊരുവിധ സാമ്പത്തിക പശ്ചാത്തലവും ഇല്ലാത്ത ഒരു സാധാരണക്കാരന് പോലും ഇന്ത്യയുടെ സാമ്പത്തിക വളർച്ചയുടെ ഭാഗമാകാൻ കഴിയുന്ന ഏറ്റവും മികച്ച മാർഗ്ഗമാണിത്.

നിങ്ങൾക്ക് ഇന്ന് തന്നെ ചെയ്യാവുന്ന കാര്യങ്ങൾ (Action Steps)

സാമ്പത്തിക സ്വാതന്ത്ര്യം നേടാനായി ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകൾ വഴി നിങ്ങൾക്ക് ഇന്ന് തന്നെ ആരംഭിക്കാൻ കഴിയുന്ന ചില കാര്യങ്ങൾ താഴെ പറയുന്നവയാണ്:

• അടിയന്തര നിധി (Emergency Fund) ഉറപ്പാക്കുക: നിക്ഷേപം തുടങ്ങുന്നതിന് മുൻപ് പെട്ടെന്നുണ്ടാകുന്ന ആശുപത്രി ആവശ്യങ്ങൾക്കോ ജോലി നഷ്ടപ്പെടുന്ന സാഹചര്യങ്ങൾക്കോ ഉപയോഗിക്കാൻ പാകത്തിൽ 3 മുതൽ 6 മാസം വരെയുള്ള ചിലവുകൾക്കുള്ള തുക ഒരു ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടിൽ സുരക്ഷിതമായി ഉണ്ടെന്ന് ഉറപ്പുവരുത്തുക.
• നിങ്ങളുടെ ലക്ഷ്യങ്ങൾ നിശ്ചയിക്കുക: കുട്ടികളുടെ വിദ്യാഭ്യാസം, വിവാഹം, നിങ്ങളുടെ റിട്ടയർമെന്റ് തുടങ്ങി 5-7 വർഷത്തിന് മുകളിൽ സമയമുള്ള ദീർഘകാല ലക്ഷ്യങ്ങൾക്ക് വേണ്ടി മാത്രം ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടുകളെ പരിഗണിക്കുക.
• KYC പൂർത്തിയാക്കുക: പാൻ കാർഡും ആധാർ കാർഡും ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടും ഉപയോഗിച്ച് വളരെ എളുപ്പത്തിൽ ഓൺലൈനായി തന്നെ ഇന്ന് KYC (Know Your Customer) നടപടികൾ പൂർത്തിയാക്കാം.
• അനുയോജ്യമായ ഒരു ഫണ്ട് തിരഞ്ഞെടുക്കുക: ഇന്ത്യയിലെ പ്രമുഖ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് കമ്പനികളുടെ കുറഞ്ഞ എക്സ്പെൻസ് റേഷ്യോ ഉള്ള ഒരു ‘Nifty 50 Index Fund – Direct Growth’ പ്ലാൻ തിരഞ്ഞെടുക്കുക. റെഗുലർ (Regular) പ്ലാനുകൾക്ക് പകരം ഡയറക്ട് (Direct) പ്ലാനുകൾ തന്നെ തിരഞ്ഞെടുക്കാൻ പ്രത്യേകം ശ്രദ്ധിക്കുക.
• SIP ആരംഭിക്കുക: നിങ്ങളുടെ മാസവരുമാനത്തിന്റെ കുറഞ്ഞത് 10-20% എങ്കിലും മാസം തോറും നിക്ഷേപിക്കാനായി ഒരു SIP (Systematic Investment Plan) ആരംഭിക്കുക. ഇത് ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടിൽ നിന്ന് കൃത്യമായ തീയതിയിൽ ഓട്ടോമാറ്റിക്കായി കട്ട് ചെയ്യാൻ (Auto-pay) സജ്ജീകരിക്കുക.
• സ്റ്റെപ്പ്-അപ്പ് (Step-up) ചെയ്യുക: എല്ലാ വർഷവും നിങ്ങളുടെ ശമ്പളം വർദ്ധിക്കുന്നതിന് അനുസരിച്ച് SIP തുകയും 10% വീതം വർദ്ധിപ്പിക്കുക. ഇത് നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങൾ വേഗത്തിൽ കൈവരിക്കാൻ സഹായിക്കും.
• വാർഷിക പരിശോധന (Annual Review): ദിവസവും ആപ്പ് തുറന്ന് വിപണി താഴോട്ട് പോയോ എന്ന് നോക്കി ടെൻഷൻ അടിക്കുന്നത് ഒഴിവാക്കുക. വർഷത്തിൽ ഒരിക്കൽ മാത്രം നിങ്ങളുടെ പോർട്ട്ഫോളിയോ പരിശോധിച്ച് ആവശ്യമായ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തുക.

ഓർക്കുക, സാമ്പത്തിക അച്ചടക്കവും ക്ഷമയുമാണ് ഓഹരി വിപണിയിലെ വിജയത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനം. വാറൻ ബഫറ്റ് പറഞ്ഞതുപോലെ, നിക്ഷേപം എന്നത് ബുദ്ധിമാനായ ഒരു വ്യക്തി ദിവസവും വിപണി നോക്കി ടെൻഷനടിക്കേണ്ട ഒരു കാര്യമല്ല; മറിച്ച്, മികച്ച ഒരു സിസ്റ്റത്തിൽ പണം നിക്ഷേപിച്ച് അത് വളരാൻ അനുവദിക്കുക എന്നതാണ്.

ഇത് സാമ്പത്തിക വിദ്യാഭ്യാസ ലേഖനമാണ്, നിക്ഷേപ ഉപദേശമല്ല. മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപങ്ങൾ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾക്ക് വിധേയമാണ്. നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിന് മുൻപായി നിങ്ങളുടെ സാമ്പത്തിക ഉപദേശകനെ സമീപിക്കുകയോ ഫണ്ടുമായി ബന്ധപ്പെട്ട രേഖകൾ പൂർണ്ണമായി വായിച്ചു മനസ്സിലാക്കുകയോ ചെയ്യുക.